钢板物超所值

   钢铁股在近段时间表现出惊人的爆发力，尤其像宝钢股份这样的龙头企业更是连续大涨。此外，在7月份数支钢铁股涨幅超过10%，甚至还有月涨幅超过20%的。这种现象出乎市场的意料，仿佛钢铁板块在一夜之间突然全部苏醒了一样。其实钢铁股票的集体上涨，应该与钢铁股盈利好转有着直接关系。上半年多家钢企实现扭亏，钢板钢企业绩的向好也体现出钢铁行业景气度的回升。

   钢板市场结构表现来看，暂未出现长期受抑制或下滑的确定性迹象。“后期建议投资者关注下游钢材去库存，及钢企回补库存和港口库存消化的情况，若上述想象能同时进行，则二季度短时间内铁矿石价格存在一定幅度反弹的机会。”不过，结合全球铁矿石供应的情况来看，总体上2014年铁矿石仍将是供应主导的过剩局面，钢板不具备持续上升或强劲反弹的动力。
 近期受“政治副中心”及“京津冀一体化”概念的热炒，进口矿、钢坯等原料近期出现大幅推涨，部分市场成交活跃，成本支撑力度加大；焦煤市场依然处于弱势。虽然钢厂方面鉴于亏损严重、环保压力加大，特别是对后市预期不足等考虑，对铁矿石等采购依然较为谨慎，但随着四月初的到来，市场资金压力会有所缓解，贸易商的操作积极性会小有。谈及需求面，不可否认目前市场面临的 困境还是终端需求释放不足导致的供需矛盾。在持续疲软的大环境下，钢板贸易商有意控制低量库存。经过前一段时间的持续下跌，钢价也该涨起来了，不过，钢板库存压力整体偏大，且粗钢产量增势不改，严重供大于求局面对钢市形成极大利空。估计在供需矛盾尖锐的情况下，钢价即使迎来反弹，也难出现持续、大幅反弹行情。